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什么叫地方债务置换(图片)地方债务危机如何化解

 2015年3月12日,财政部发文确认置换1万亿地方债,置换债券由地方政府自发自还,并且必须用于今年到期的债务。财政部有关负责人表示,1万亿元的总债券额度占2015年到期政府债务的53.8%。

 ①延长债务期限,降低存量债务成本,缓释系统性金融风险。地方融资平台融资渠道主要依赖贷款和非标,收益率大约在7%-8%之间,负债久期大约2-3年。但高利率、短久期负债对接的却是低收益公益性和长久期资产,系统性风险不断累积。置换债具有更长的负债久期和较低的收益率,按当前10年期国债3.4%收益率测算,考虑到发行利率上限为同期限国债30%,10年期置换债收益率上限4.4%,以此负债成本对接公益类资产可缓释系统性金融风险。 ②破解经济转型难题。政府基建项目投资周期长和部分城投呈现“僵尸化”特征,二者均需要信贷不断展期才能得以生存。但这却吞噬了原本可以投入新兴企业和部门的信贷资源,导致效率部门融资难、融资贵,经济转型举步维艰。 a16b742146dabab9783f21d8a54_p1_mk1.jpg 什么叫地方债务置换? 地方债指地方政府由于需要想银行的借债,可以是一般贷款,也可以是地方政府债券。 地方债置换的意思是把老的债款转换为新的债款,有几种方式。 新债换旧债,比如欠了1000万,利息100万,向原银行再借1100万,还掉老的债,由于最近一直降息,所以新债会比老债便宜,这样就有效将还款压力延后了。 中央债换地方债,比如地方欠了1000万,利息100万,由中央向银行借款,给到地方,然后新的债务就变成了中央的。 地方债务危机如何化解: 1、增发地方政府债和PPP模式融资填补融资平台缺口。可以通过发行地方政府债可以填补一定的资金缺口。仅仅通过发行地方政府债的形式可能治标不治本。PPP模式通过将一些公共基础设施建设向社会资本开放,吸引社会资本进入可以有效减轻财政压力,可以起到填补融资平台剥离后的缺口。 2、信贷政策和货币政策给予地方政府一定喘息时间。2015年作为地方政府债务甄别后的第一年,信贷政策需要给予地方政府2-3年的过渡期,在信贷政策上要支持地方政府举债,对于一些还债确实比较困难的地方,要给予展期。在“稳健”的大基调下,要给予地方政府一定的定向宽松政策,保证地方政府融资畅通,比如,通过PSL向地方政府注入资金。 3、增信融资平台,避免信用危机。我们建议通过增信融资平台的办法来延续其融资能力,即使地方政府不再兜底,地方融资平台本身还能健康发展。

2015年3月12日,财政部发文确认置换1万亿地方债,置换债券由地方政府自发自还,并且必须用于今年到期的债务。财政部有关负..

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